特朗普面临债券市场新一轮通胀警告
全世界对借钱给特朗普政府这件事越来越谨慎——这导致利率一路攀升，让民众的负担能力雪上加霜，拖累经济增长，也为共和党在11月中期选举埋下了新的风险。
伊朗战争引发的能源价格暴涨，已经传导到了为美国政府融资的债券市场。10年期美国国债收益率已从2月底战争爆发前的3.95%飙升至4.44%以上。平均房贷利率攀升至九个月来最高水平，汽车销量则大幅下滑。
这一挑战是全球性的。随着全球经济都在适应通胀上升的前景、对政府债务可持续性的质疑越来越多，以及人工智能投资的急剧增长，多个国家的利率也都出现了上涨。
特朗普试图安抚美国人，声称他有计划削减每年约1.8万亿美元的预算赤字。过去，他提到过关税收入、外国人申请“金卡”签证的费用、政府效率部削减的开支，以及更快的经济增长。上周，他表示由副总统万斯领导的欺诈特别工作组将是释放巨额储蓄的关键。
“如果他真的干得漂亮，我们根本不用做什么就能实现预算平衡，”特朗普说。
经济学家表示，特朗普遏制赤字的各种策略，很可能会落空。
布鲁金斯学会预算与税收研究员杰西卡·里德尔指出，自2021年以来，偿还国债的成本已增加了两倍，年支出超过1万亿美元。
“特朗普总统签署的减税法案可能会使十年期赤字增加5万亿美元——而关税只能抵消其中很小一部分，”她说。“按照现行政策，预算赤字预计仍将在十年内飙升至每年超过4万亿美元。”
随着社保和医保支出超过税收收入，赤字预计在未来十年会进一步扩大。
5月中旬，10年期美国国债收益率一度升至4.67%，随后随着伊朗停火谈判的推进而有所回落——这与2025年因特朗普“解放日”关税政策而上涨、后又因特朗普放弃最极端增税措施而下降的走势如出一辙。
宾夕法尼亚大学沃顿商学院预算模型主任肯特·斯梅特斯分析了30年期国债收益率上涨的原因，他估计其中60%源于市场预期美国将继续大规模举债，另外40%则与伊朗战争和特朗普关税导致的通胀有关。
曾在乔治·W·布什政府担任白宫经济顾问委员会主席的格伦·哈伯德担心，美国可能不再像过去那样具备足够的借款能力，以有效应对2008年金融危机或新冠疫情那样的经济危机。
“我不认为我们还有2008年或2020年那样的回旋余地，”现为哥伦比亚大学商学院教授的哈伯德说。“华盛顿似乎无论好坏，都拿不出解决方案。”
高利率让争夺众议院和参议院控制权的民主党候选人又多了一个攻击点——而在选民正为食品和汽油价格高涨发愁的当下，这一议题杀伤力极强。
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