债券交易发出危险信号，利率或将大幅飙升
编者按：周五美国国债收益率飙升，10年期和30年期利率创一年多新高，市场情绪骤然紧张。这一幕背后，是原油价格破百、通胀数据高企和美联储主席鲍威尔任期结束的多重冲击。我们看到的不仅是数字波动，更是全球资本对经济前景的深度焦虑。有人在押注恐慌蔓延，有人试图捕捉震荡机遇——这些交易绝非孤立事件，而是全球金融体系脆弱性的集中爆发。投资者需警惕，市场可能在极端情绪中酝酿更深层的风暴。
周五美国国债市场相关产品期权交易骤然活跃，10年期和30年期国债收益率飙升至一年多来最高水平。
长期国债基金iShares 20+年期国债ETF（TLT）周五的交易量是上月日均交易量的三倍多，看跌期权持仓明显偏向于押注价格下跌和收益率上升。在交易的140万份合约中，近38万份以卖出价或更高价格成交的看跌期权，表明这些头寸很可能是主动买入。相比之下，仅有不到24万份看涨期权被买入。
iShares 20+年期国债ETF（TLT），年初至今表现
由于债券价格（TLT基金价值）与利率呈反向变动，这些看跌押注实质上赌的是收益率飙升。周五最大几笔交易均押注利率大幅攀升，进而导致基金价格下跌。
一位交易员斥资200万美元买入1.5万份6月75美元行权价看跌期权，赌该基金到6月17日将进一步下跌11%。若该交易获利，TLT ETF将跌至2002年成立以来最低水平。
10年期国债收益率，五年走势
另一位交易员则对双向大幅波动充满信心，且给足了操作时间。他们买入一份跨式组合：3000份2028年1月18日到期、84美元行权价的看跌期权，同时购入相同到期日、相同行权价的3000份看涨期权。这笔总计300万美元的头寸，在TLT跌至74美元以下或涨至94美元以上时才能盈利。
这些交易揭示了上周CPI数据跳涨、原油价格突破100美元、以及美联储主席鲍威尔任期结束等多重因素作用下，全球债券市场正在积聚的戏剧性动荡。
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