印度央行效仿印尼，或加息保卫本币汇率
编者按：印度央行即将公布利率决议，市场普遍预期按兵不动，但通胀与卢比贬值压力暗流涌动。本文深入剖析了印度央行面临的复杂抉择：既要应对汇率波动与资本外流，又要防范能源与粮食价格带来的通胀风险。在美联储持续加息、亚洲多国央行已提前行动的背景下，印度是否将打破预期，逆势加息？卢比走势与通胀前景将如何影响政策走向？以下为翻译全文，保留原文信息与HTML标签，以符合中文爆文语境表达。
印度央行可能会打破市场预期，在周五的货币政策会议中维持基准利率不变。
接受CNBC调查的多数经济学家预计，印度储备银行将维持5.25%的利率不变，同时暗示加息可能仅会在年底前进行。
少数经济学家则预期，政策制定者将在本周会议上采取行动，以稳定卢比汇率——卢比兑美元已跌至历史低点。
CNBC在过去一周内对9位经济学家进行了调查，以追踪印度央行政策决定前的市场预期。
但伯恩斯坦研究公司董事总经理兼印度研究主管韦努戈帕尔·加雷在周二CNBC的”Inside India”节目中表示，印度央行选择另辟蹊径、加息”更合乎逻辑”。
他指出，加息将使印度与”最近几周全球利率走势”保持一致，并能在”货币贬值已成为政策制定者最大痛点”之际遏制资金外流。
印度在亚洲的邻国早已行动——有些甚至超出预期——以抢占通胀先机。
与印度类似，印度尼西亚一直受货币贬值困扰，5月20日，该国央行以远超预期的50个基点幅度上调政策利率。斯里兰卡央行5月26日则将政策利率上调100个基点，创四年来最大加息幅度。
印度卢比持续承压，源于进口账单攀升与资本持续外流，这甚至促使总理莫迪呼吁民众共同帮助节约外汇。
据路透社报道，政策制定者还采取了捍卫卢比的措施，包括通过国有银行抛售美元以阻止其下跌。政府还提高了进口关税以抑制黄金需求，此举旨在节省外汇。
卢比目前仍是亚洲最脆弱的货币之一，虽然已从历史低点反弹，但兑美元汇率已逼近心理关口100。
美元/印度卢比外汇即期汇率
5月25日，印度储备银行行长桑杰·马洛特拉在接受新闻网站Mint采访时表示，央行将”采取一切必要措施，确保外汇市场的有序价格发现”。尽管马洛特拉未明确表示正在考虑加息，但他的言论暗示，他正为货币和债券市场可能采取更大胆的行动做准备，所有选项都摆在桌面上。
通胀隐忧
另一个可能推动印度央行倾向于加息的因素是通胀上升的风险。
尽管印度通胀率仍低于印度央行设定的4%目标，但一些经济学家认为，来自能源成本高企、本币贬值和天气相关作物短缺的综合通胀压力，可能迫使印度央行先发制人。
HDFC银行首席经济学家萨克希·古普塔表示，由于”能源成本上涨向零售消费者的传导”以及”今年厄尔尼诺现象可能带来的天气干扰”，未来通胀轨迹面临的风险正在显现。
4月，尽管政府保持燃油价格稳定，但印度消费者价格指数已连续第六个月上涨至3.48%。
然而，在过去两周，政府已实施数次燃油涨价，这可能导致通胀更急剧攀升。
每升7.5卢比（约合0.08美元）的累计燃油涨价幅度超过了花旗银行5卢比的基本假设，促使该经纪公司将截至2027年3月的财年平均通胀预测从此前的4.6%上调至4.9%。
花旗银行在上周六的一份报告中表示：”我们仍预计6月货币政策委员会将维持利率不变”，但补充说，该机构预计8月和10月将各加息25个基点。
燃油、化肥、粮食
不利的厄尔尼诺预测可能迫使印度央行上调通胀预期并提前加息。厄尔尼诺现象指的是每几年自然发生的海面温度升高。印度储备银行在4月的会议上警告称，厄尔尼诺现象可能对通胀构成威胁。
这些预测如今显得更加严峻。
联合国秘书长安东尼奥·古特雷斯周二在一份声明中表示：”厄尔尼诺现象正在到来，未来数月内发生的概率为90%。”他补充说，世界需要将其视为”紧迫的气候警告”，并警告说”其影响将更加严重”。
据多家当地媒体报道，气象学家已调低今年印度季风的预期，预计降雨量仅为长期平均水平的90%。
这一水平低于4月估计的92%，并将创下11年来最差的季风表现。印度目前已遭受严重热浪袭击，而近60%的农业依赖降雨。
粮食通胀是印度消费者价格指数的关键组成部分，4月同比上涨4.2%，高于3月的3.87%。
雪上加霜的是，联合国粮农组织首席经济学家马克西莫·托雷罗表示，印度在关键的卡里夫播种季节面临化肥短缺。他在4月22日发布的一份报告中称：”如果危机（海湾冲突和低于正常的季风）持续，印度将面临更高的进口成本、国内化肥供应减少，以及粮食通胀压力，尤其是小麦、大米和蔬菜。”
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