英伟达多头迎财报，逆势冲高谁称霸
【编者按】期权圈有句老话：“卖小单，买兰博基尼”，说的就是靠卖廉价期权慢慢积累财富的策略。但硬币的另一面，是那些买废纸期权的投资者——他们用真金白银为别人的“兰博基尼梦”买单。英伟达最近的表现，就是这场零和博弈的活教材。股价急跌6.5%，让短期期权秒变废纸，但赌徒们仍在加注。本文带你拆解这场豪赌的底层逻辑：看似一夜暴富的期权游戏，实则是概率与风险的精密博弈。记住，市场永远不会让多数人轻松赚钱，尤其是那些总想赚快钱的人。
期权圈有句广为流传的话：卖小单，买兰博基尼。
这当然指的是那种卖低价虚值期权、收权利金的高概率赌法。随着这些小单不断累积，长年累月也能攒下一笔小钱。当然，硬币的另一面是那些买这些废纸期权的投资者。
英伟达周一的市场表现，正好印证了这一点。
英伟达的期权交易员们又要难受了——周一股价暴跌，从周四高点回落超6.5%，让一些最受欢迎的短期合约再次变成废纸。
英伟达，5日走势图
根据SpotGamma数据，截至周一午盘，英伟达交易的期权中有15%以上是当天到期的合约。其中最火的是225和222.5的看涨期权，各交易超22万手，而它们上周五还在价内，周一就归零了。上周五已经发生过类似情况：2.35万手在235看涨期权上损失了1.14亿美元的权利金。
但多头们似乎并不气馁。周一英伟达期权是市场交易量第五大的品种，仅次于基准指数和特斯拉，合约超300万手，权利金总额超13亿美元，其中10亿美元压在看涨期权上。
看涨期权成交量是看跌的两倍多，但数据显示更多看涨期权以买价或更低价格成交——这意味着很可能是在被卖出。
不过，当天最大的四笔期权交易全是周五到期的价内看涨期权买入，每笔至少1000万美元。
根据Cboe LiveVol数据，基于隐含波动率，交易员预期英伟达财报日的波动幅度为6.25%，与往常预期持平，但远高于实际平均波幅3.2%。如果实际波动超预期，或许能帮期权交易员躲过一劫。
对于持有看涨期权的投资者来说，他们需要节奏改变：英伟达过去三次财报后股价均下跌，包括2月份跌了5.5%。
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