反向ETF与看跌期权收益高达40%，韩国综指暴跌引发投资热潮
韩国股市遭遇历史性暴跌，押注指数下跌的投资者却一片欢腾。4日，随着KOSPI指数创下有史以来最大跌幅，他们通过投资交易所交易基金（ETF）和看跌期权——这些在股价下跌时能带来更高回报的工具，赚得盆满钵满。
◇ 两倍反向ETF狂揽40%收益
4日，一个网络社区贴出“昨日与今日两倍反向收益验证”的帖子。发帖人附上了证券应用截图，显示其投资的“KODEX 200期货反向2倍”产品累计收益率达37.55%，利润约合1.87亿韩元。该产品每日收益与KOSPI 200指数涨跌呈两倍反向关系，被投资者俗称为“两倍反向神器”。随着3日和4日KOSPI指数连续暴跌，这类能从市场下跌中获取双倍利润的产品收益一路飙升。当天，在上班族匿名社区Blind上，也涌现出诸如“甜蜜的收益，靠反向产品赚了5000万韩元”、“下跌时就得买反向产品来讨论”等帖子，押注股价下跌的投资者们纷纷晒出自己的战果。
事实上，在KOSPI创下历史最大跌幅的4日，两倍反向产品的平均涨幅超过20%。根据ETF Check的数据，KIWOOM200期货反向2倍较前一日暴涨26.77%。紧随其后的是TIGER200期货反向2倍（25.17%）、KODEX 200期货反向2倍（24.91%）和RISE200期货反向2倍（23.66%），涨幅均突破20%。这对于自去年4月因KOSPI大涨而表现低迷的两倍反向产品而言，无疑是一次“绝地大反击”。
◇ 看跌期权成“香饽饽”
看跌期权——这种从股价下跌中获利的衍生品（即以预定价格卖出特定资产的权利），也吸引了大量目光。3日，一个股票社区中题为“KOSPI看跌期权收益验证”的帖子，展示了一张证券应用截图，其单日收益率超过40%。发帖人表示“始终心怀感激”，并称“从未见过权利金如此之高的看涨和看跌期权”。这表明押注股价波动的需求旺盛，期权交易的权利金也随之水涨船高。
网络上的反应五花八门：“买了看跌期权的人肯定发财了”、“该查查特朗普的秘密账户了。如果他买了看跌期权，怕是连导弹钱都能赚出来还有富余。”
◇ 专家警告：“杠杆与衍生品，投资需谨慎”
然而，分析指出，那些押注股价上涨的散户投资者可能蒙受了更大损失。根据ETF Check的数据，4日散户净买入最多的ETF是KODEX科斯达克150杠杆（净买入6727亿韩元）、KODEX杠杆（4241亿韩元）和KODEX科斯达克150（1158亿韩元）。更多散户选择了做多而非做空。而这些ETF较前一日分别下跌了27.72%、24.35%和14.70%，跌幅显著。
专家对通过杠杆追踪指数或允许反向交易的产品发出警告。这是因为市场的历史性波动加剧了投资者必须承担的风险。韩国资本市场研究所研究员权敏京表示：“杠杆和反向产品可能表现出明显的负复利效应”，“频繁交易者应注意，评估损失和交易成本可能超过最初预期。”
新韩证券研究员河建亨和李珍敬指出：“韩国对能源进口的高度依赖，可能通过汇率和进口价格渠道放大冲击”，“如果中东地缘政治紧张局势升级，伴随避险资产偏好而来的美元走强压力，可能导致韩国等能源进口国出现资本外流和金融市场波动加剧。”
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