韩国央行按兵不动，内部惊现鹰派裂痕

编者按：韩国央行最新利率决议引发市场关注，七人委员会内部分歧明显，两位成员要求加息，反映出通胀压力与货币贬值风险已成为政策焦点。新任行长申铉松的首次政策会议备受瞩目，其鹰派倾向预示韩国可能在未来半年内进入加息周期。本文详细解读了此次决议的细节、经济数据变化及市场反应，强调央行在通胀、增长与汇率之间的平衡难题。全球半导体需求旺盛虽然支撑出口，但物价上涨和韩元疲软正侵蚀民生。以下为编译报道，保留原意并强化中文表达：

韩国央行周四维持基准利率不变，但七人委员会内部鹰派分裂暗示，央行即将转向更紧缩的政策立场以遏制通胀并支撑疲软的韩元。

央行货币政策委员会七名成员中五人投票维持基准利率2.50%不变，两名异议者则支持加息。

路透社调查的32位经济学家中有30位预计按兵不动，仅两位预测加息。

此次会议也是新任央行行长申铉松的政策首秀。

考虑到油价上涨的溢出效应，央行将今年通胀预期从此前预测的2.2%上调至2.7%（此为伊朗战争爆发前的预测值）。同时将今年经济增长预测从2.0%上调至2.6%，反映出第一季度1.7%的强劲扩张，这是近六年来最快增速。

配合这一鹰派转向，央行更新的利率点阵图（以21个点显示委员会成员对未来六个月的利率预测）显示，倾向于在接下来半年内将利率升至3%。其中两个点甚至预测利率会上调至3.25%。

韩国对政策敏感的三年期国债期货在点阵图和政策声明发布后大幅下挫，回吐早盘涨幅。

维持不变的决定反映了新任行长申铉松的谨慎态度，他将在格林尼治时间2:10召开首场新闻发布会，阐述央行是否准备在通胀压力进一步扩大时加息。

分析人士预计，申铉松将比前任李昌镛更为鹰派，优先考虑价格稳定和货币防御，而非支持经济增长。

“我们预计韩国央行将在7月下次会议上加息至2.75%，随后在10月再次加息，到年底将利率推高至3.00%，”首尔Meritz Securities经济学家Stephen Lee表示。”通胀数据虽然不高，但正的产出缺口、上升的通胀预期以及不断上涨的房价将是加息的主要理由。”

总体通胀率已突破央行2%的目标，4月2.6%的涨幅创近两年最快。

韩元兑美元汇率今年以来下跌4.5%，实际上已将通胀引入国内超市和工厂，给这个依赖中东能源进口的国家带来进一步价格压力。