专家提出10亿韩元新投资策略，房地产不再是唯一选择！
“手里要是有10亿韩元现金，该往哪儿放？”（50岁有房族A某）
在过去，答案很简单：用“差额投资”再买一套公寓。但形势变了。更严格的贷款规定和沉重的税负，实际上堵死了“再买一套房”的策略。一步走错，现金可能被套牢而无法产生回报。
富人阶层也在转变策略。据韩亚金融研究所《2026财富报告》显示，过去一年富人的房地产投资意向明显下降（从43%降至37%）。四成富人表示：“今年我们将重点放在金融投资而非房地产上。”
那么，现在该把钱托付给什么来增值呢？《朝鲜日报》委托五位资产管理专家，为有房族设计了一份“10亿韩元投资组合”。
在策略各异的情况下，出现了一些普通投资者可以考虑的实用选择。专家们一致表示：“靠增加公寓数量来实现资产增长的时代已经结束。”
① 用年化6%的个人投资债券构建安全网
未来资产证券投资中心狎鸥亭WM的组长金升焕建议，将个人投资债券作为一种保本保息的安全资产（配置20%）。个人投资债券是政府面向个人投资者发行的长期储蓄债券，具有年复利和单独计税优惠。
上个月新增了3年期品种，个人投资债券现在共有四种期限（3年、5年、10年和20年）。但单独计税优惠仅适用于持有5年及以上的情况。持有一年后可以提前赎回，但此时无法享受税收优惠。
近期随着利率上升和政府增加加成利率，10年期债券的年收益率已接近6%。在投资型资产中配置比例最高的是未来资产的“战略配置目标日期基金（TDF）2035”。该基金将退休日期设为2035年，自动配置资产，目前债券占比45%，从而在一定程度上缓冲股市波动。
② 针对KOSPI高点的损益分化型公募基金
韩国投资证券销售部高级经理金宇植提出了一份年化9%的投资组合，其中重点配置了一只投资国内股票的损益分化型公募基金。该策略将总资产的20%投入这只基金。
损益分化型公募基金的结构是：基金经理和其他次级投资者吸收一定程度的亏损，从而保护优先投资者（普通投资者）的本金。例如，基金经理吸收最高-15%的亏损，投资者承担超过15%的亏损。
这种基金并非持续发售，仅在特定期间销售。上个月的产品吸引了1066亿韩元投资。该基金投资于物理AI、治理、安全、数据中心和创新药物等七个核心主题。最长期限为三年，但若达到目标收益（15%）则会提前赎回。
在KOSPI高点压力增大的情况下，这种基金相对有利，因为它能部分抵御下行风险。但如果牛市持续，其结构可能导致收益低于普通基金。因为最高10%的利润按85:15的比例在普通投资者和金融公司之间分配，超过部分的利润按55:45分配。
③ 减轻综合税和医保费的节税产品
NH投资证券Premier Blue江南第二中心的副经理金宰坤提出了一份以最小化综合税和医保费负担为重点的投资组合。目标年收益率为5.6%。为此，他各配置了1亿韩元到KOSDAQ风险基金和新技术投资合伙企业。这两款产品都提供所得税抵扣，吸引了大量资产持有者的兴趣。
KOSDAQ风险基金是一种公募基金，将50%以上资产投资于七年内上市的风险企业或KOSDAQ中小企业。根据今年的税法修订，投资者每年可获得投资额10%、最高200万韩元的所得税抵扣。
新技术投资合伙企业是一种私募股权产品，投资于风投和非上市企业，提供投资额10%的所得税抵扣。虽然节税效果显著，但锁定期长和赎回时间不确定是风险点。
近期预期收益升至20%左右的股权挂钩证券（ELS）也被建议列入。但由于ELS收益需缴纳股息所得税，建议通过ISA或IRP等节税账户进行投资。
被选为国内股票投资标的的“Solution Quant全权委托账户”，是一种基于出口、信用卡消费等多种数据交易30多只国内股票的产品。通过基于复杂算法的系统运作，较少受基金经理个人判断或跳槽影响。今年已录得超过60%的业绩。
④ 利用专家管理大额资金的顾问型委托账户
新韩银行Premier Pathfinder部门高级经理朴槿培建议积极利用顾问型委托账户或交易所交易基金（ETF）等间接投资产品。对于国内股票投资经验有限的投资者来说，这种方法相比直接投资能减轻心理负担，并且在业绩方面具有竞争力。
顾问型委托账户是证券公司在经过认证的外部顾问建议下管理客户资产的定制化产品。由于每位客户的资产通过独立账户管理，可以实时追踪买卖的股票。近期，不仅国内股票，海外股票顾问型委托账户的关注度也在上升。
这类产品通常专注于10-30只股票，在牛市中可能获得高回报。但频繁交易可能增加经纪费用，业绩报酬（可能占利润的20%左右）因产品而异，需要事先仔细审查。
来自资源丰富国家的免税产品巴西国债，值得考虑用于货币多元化。虽然今年债券价格上涨了很多，但年收益率仍有望超过10%。考虑到汇率风险，建议将配置比例限制在总资产的10-15%。
⑤ 通过高股息股票投资获得稳定现金流
韩华投资证券PLUS业务组合策略团队负责人朴承英提出了一项利用今年实施的“股息收入单独计税”制度的资产配置策略。
股息收入单独计税是一项特殊制度，对高股息上市公司的股息收入按单独税率征税，不与其他金融收入合并计算。此前，如果股息和利息收入超过每年2000万韩元，将适用综合金融收入税，最高税率达45%。
但使用该制度，可根据收入规模按14-30%的税率单独计税，大大减轻税负。不过，投资高股息股票的ETF等间接投资产品不适用该制度。
具体来说，各投资5000万韩元于六只高股息股票——三星生命、三星物产、现代汽车、Meritz金融集团、KT和KT&G，总计3亿韩元。股息率在3-5%之间。这些股票被认为现金流强劲，股东回报潜力高。
朴承英还建议各配置1亿韩元到美国S&P 500 ETF和KOSDAQ 150 ETF，以对冲通胀风险。麦格理基础设施也被列入投资标的。麦格理基础设施投资于国内主要社会间接资本，通过通行费产生收入，费用与通胀挂钩进行调整。
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