韩国芯片驱动经济增长，却难暖消费信心！

中东战火纷飞，韩国经济却在第一季度交出了一份远超预期的增长成绩单，但老百姓几乎没感受到半点暖意。23日公布的韩国一季度GDP（国内生产总值）环比增长1.7%，几乎翻倍于韩国央行预测的0.9%。然而，这份额外的增长绝大部分来自AI（人工智能）热潮带动的半导体出口。

◇制造业“热” vs. 服务业“冷”

一季度经济增长的主要推手就是半导体出口。韩国央行经济统计2局局长李东远表示：“主要半导体公司一季度的业绩已经赶超或接近去年全年水平，连我们这些看好增长率的人都大吃一惊。虽然预料到半导体会有起色，但谁也没想到会改善得这么猛。”

出口增长几乎全靠半导体撑场。据韩国贸易协会数据，一季度半导体出口同比暴增145%，而剔除半导体后，其他产品出口仅增长12%。韩国另一主打产品汽车出口，同期反而下降了0.2%。

制造业——尤其是半导体及相关产业高度集中的领域——环比增长了3.9%，创下自2020年第四季度疫情基数效应反弹以来的最高值。反观服务业，受经济放缓冲击，仅增长了0.4%，低于上一季度的0.6%。

◇消费冷眼、汇率高企、通胀阴影

已持续近两个月的中东战争引发的通胀和高汇率，迅速浇冷了消费热情。韩国央行评估，一季度私人消费增长0.5%，算是“表现尚可”。但到战争影响全面显现的二季度，这股消费势头能不能延续，谁也说不准。

据韩国央行4月消费者动向调查，消费者信心综合指数（CCSI）大跌7.8个点至99.2，创下自2024年12月戒严事件以来的最大降幅。CCSI低于100，意味着消费者情绪比长期均值（2003—2025年）更悲观。这是自去年4月美国总统特朗普升级关税战以来，该指数首次跌破100。

消费者对未来一年物价上涨的预期通胀率，本月升至2.9%，高于上月的2.7%，均超出韩国央行2%的目标。4月生产者价格环比上涨1.6%，创四年来最高；进口价格则飙升16.1%，成为外汇危机以来的最大涨幅。如果进口价格上涨传导至消费端，消费还将进一步萎缩。

就业市场也因全球不确定性和AI替代效应遇冷。据数据统计部数据，一季度整体失业率升至3.5%，为2022年以来同期最高；青年失业率则达7.4%，创五年新高。在找不到稳定工作的年轻人中，“不完全就业”人数——即兼职同时还在找其他工作的人——在增加。15至29岁群体中“时间相关不充分就业”人数——每周工作不足36小时且愿意增加工时的人——达12.3万，为2021年（15.5万）以来一季度的最高值。

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