日本央行预计6月加息至1.0%，10至12月或再加息
【编者按】在全球经济持续动荡的背景下，日本央行（BOJ）正面临货币政策正常化的关键抉择。伊朗战事引发能源危机，通胀压力如影随形，而日元贬值更让日本经济雪上加霜。近日的路透调查显示，近三分之二的经济学家预测日本央行将在6月加息至1.0%，这一信号背后是政策制定者对经济过热和物价上涨的深切忧虑。让我们深入解读这场加息风暴的来龙去脉，看日本如何在战争阴影、消费疲软和货币干预之间走钢丝，为读者呈现一个真实而鲜活的金融图景。
东京，5月15日——路透调查显示，近三分之二的经济学家预计日本央行将在6月将基准利率提高至1.0%，因为伊朗战争引发的通胀担忧加剧，央行正在推进货币政策正常化的努力。
上个月，央行将政策利率维持在0.75%不变，以评估冲突的影响，但九名董事会成员中有三人反对并呼吁加息至1.00%，表明对战争引发的能源冲击所带来的通胀压力的担忧日益加剧。
4月份投票维持利率不变的董事会成员增井一之周四表示，如果没有明确的经济放缓迹象，央行应尽快加息，暗示他可能加入反对阵营，支持下个月的加息。
在5月7日至14日的调查中，65%的经济学家（62人中有40人）预测政策利率将在6月底前升至1.0%，与4月份调查结果相似。62名受访者中除一人外，均预计在9月底前加息。
中位预测显示，日本央行将在第四季度加息至1.25%，在明年第三季度加息至1.50%，与上个月的调查结果一致。
“鉴于目前的经济、价格和工资条件仍有利于加息……我们认为6月份的会议（大约在2025年12月会议后六个月）是下一次加息最可能的时机，”瑞穗证券高级市场经济学家松尾佑介表示。
加息拯救日元
央行在4月份维持利率不变之际也面临压力，而日本当局则在日元跌破160兑1美元大关时反复干预汇市以支撑日元。
许多人认为，如果没有更紧缩的货币政策，诸如最近几周在汇市支出约10万亿日元（633.5亿美元）以阻止日元贬值之类的干预措施效果有限。
野村证券首席经济学家森田享平表示，日本央行也倾向于在6月加息，以应对日元贬值带来的价格上涨风险，而日元贬值推高进口成本，正在损害日本经济。
不过，多位经济学家指出，如果战争不确定性持续存在，而日本面临消费疲软和供应链中断导致生产削减的风险，央行可能会选择推迟加息。
长期以来支持宽松货币政策的首相高市早苗，也曾对日本央行的紧缩政策表示反对。
通胀比需求放缓威胁更大
与其美国和欧洲同行不同，日本的政策利率保持在0.75%，低于既不会刺激也不会限制经济活动的中性利率。由于通胀率约为2%，日本央行通过将实际借贷成本维持在深度负值区域，面临着经济过热和日元进一步贬值的风险。
在调查中，近四分之三（39人中有28人）回答了一个附加问题的受访者表示，与未来12个月内的需求放缓相比，持续的通胀对日本经济的威胁更大。
“当局试图通过暗示干预意愿来阻止日元贬值，但考虑到实际利率为负值以及高油价可能恶化贸易平衡的风险，效果可能有限，”T&D资产管理公司首席策略师并冈宏表示。
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