# 编者按在体育收藏品这个价值千亿美元的赛道上，一场巨头之间的争夺战正在白热化上演。近日，体育电商巨头Fanatics与国际足联达成合作协议，将从2031年起正式取代意大利品牌帕尼尼，成为世界杯足球收藏品的独家授权商。这一消息不仅标志着全球体育收藏品市场格局的又一次地震，更让我们看到Fanatics这家野心勃勃的公司在不断巩固其霸主地位。从NFL、NBA到MLB，再到如今的FIFA，Fanatics几乎将全球顶级体育赛事的收藏品授权收入囊中。然而，急速扩张的背后，是接踵而至的法律挑战与垄断指控。今天，我们就来深度解析这场体育收藏品市场的“王者之战”，看看Fanatics究竟是如何一步步成为“巨无霸”，以及这对消费者和市场意味着什么。

Fanatics将取代帕尼尼，成为2031年国际足联（FIFA）收藏品的独家授权商。双方已就世界杯足球收藏品的授权权益达成协议。

这笔交易将使Fanatics进一步扩大其现有的授权业务组合，该组合已包含NFL、NBA和MLB等主要体育联盟，并将使该公司在价值数十亿美元的体育收藏品市场中获得更大份额。

但就在Fanatics巩固其全球体育收藏品市场主导地位的同时——据摩根士丹利估计，这一市场正成长为一个日益庞大的千亿美元产业——其激进的扩张行为也引来了法律挑战和垄断指控。

疯狂的创新

根据新的FIFA-Fanatics协议，从今年的世界杯开始，首次参赛的球队将在其首场比赛的球衣上佩戴“首秀补丁”。待2031年协议生效后，这些补丁将被取下，作为独家交易卡分发。

这种做法始于2023年MLB赛季，此前Fanatics于2021年获得了该联盟棒球卡的独家生产授权。虽然Fanatics与MLB的协议最初计划于2025年生效，但在2022年收购了前授权商Topps之后，它提前接管了该联盟的授权业务。

这种“独一无二”的首秀卡因其稀缺性，在eBay等在线转售平台上的零售价高达数千美元。

此后，发行首秀卡的做法被复制到一级方程式赛车和NBA等赛事中——这些体育联盟此前也由现归Fanatics旗下的Topps持有授权。

“通过Fanatics，我们看到他们在体育收藏品领域推动了巨大的创新，确实为球迷提供了一种新的、有意义的方式，与他们喜爱的球队和球员互动，”国际足联主席詹尼·因凡蒂诺在5月7日的一份声明中表示。

Fanatics在体育收藏品领域的其他举措同样体现了这种创新精神。

2025年，该公司收藏品部门在伦敦摄政街开设了首家实体店——这是一种独特的销售策略，因为帕尼尼和收购前的Topps等竞争对手通常是通过分销商或在线商店销售产品。

Fanatics还借助一级方程式赛车手刘易斯·汉密尔顿和社交媒体网红洛根·保罗等名人来提升用户参与度。汉密尔顿曾出现在其摄政街门店的开业活动中。

凭借与FIFA的合作，Fanatics将获得全球最受欢迎运动旗舰赛事的独家收藏品授权。

根据国际足联的官方数据，2022年世界杯的64场比赛通过所有媒体渠道吸引了50亿球迷的关注，其中法国对阵阿根廷的决赛观众人数达到14.2亿。相比之下，根据尼尔森的估算，2025年美国收视率最高的体育赛事超级碗LIX的观众人数约为1.27亿。

在5月7日接受CNBC采访时，Fanatics首席执行官迈克尔·鲁宾表示，仅公司收藏品部门的营收就有望达到50亿美元，而整个公司——业务涵盖商品销售、体育博彩、预测市场以及活动和娱乐部门——预计将创造140亿美元的营收。

风波不断

但Fanatics在收藏品领域的激进举措也招致了审查。

在2022年以5亿美元收购Topps之前，Fanatics已经获得了MLB、NBA和NFL的授权——这些授权最初计划分别在Topps的授权于2023年、2025年和2026年到期后生效。

许多与Fanatics签约的体育联盟也持有该公司的股权。2022年，NFL牵头为该公司进行了15亿美元的融资，持股3.2亿美元，此前一年，其球员工会已与Fanatics就授权条款达成一致。

然而，一位不愿透露姓名的知情人士向CNBC表示，在FIFA与Fanatics的协议中，并未商定类似的股权条款。

在3月份的一份报告中，美国经济自由项目写道：“Fanatics的市场整合从根本上改变了收藏家和球迷的商品和交易卡市场。”

“在Fanatics收购之前，Topps与意大利品牌帕尼尼之间的竞争推动了卡片设计、质量和定价方面的创新。现在，随着帕尼尼的独家授权到期，Topps被Fanatics控制，Upper Deck成为唯一的竞争对手，而且仅限于冰球领域，”美国经济自由项目补充道。

2023年，帕尼尼美国公司对Fanatics提起了一项正在进行的反垄断诉讼，指控其企图“垄断美国主要职业体育联盟交易卡市场”。

“如果不加以纠正，消费者将遭受损失，价格将上涨，质量将下降，创新将受到抑制，”帕尼尼在其法庭文件中指控道。

在其报告中，美国经济自由项目同样发现，收藏家们报告称“交易卡盒和卡包的價格大幅上涨，某些产品在Fanatics接管生产后一年内成本翻倍”。

随着更稀有产品（如“独一无二”卡片）的推出，收藏品的价格自然会上涨，尤其是对于备受追捧的球员来说。

“从历史上看，儿童和家庭是核心买家，”Fort Consulting创始人里卡多·福特在一封电子邮件中告诉CNBC。“如今，大众市场产品依然如此，但成年收藏家已成为一个主要群体，其驱动力来自怀旧、稀缺性和投资潜力。”

但他补充说，虽然竞争减少可能导致价格升高和选择减少，但拥有广泛权利的公司也可能在创新、技术、认证和全球分销方面进行更多投资。

在最近给CNBC的一份声明中，Fanatics将帕尼尼2023年的指控描述为“毫无根据”，并补充说该公司“仍然致力于在全球范围内创造最佳的收藏家体验”。然而，该公司拒绝对更广泛的垄断指控发表评论。

竞争减弱

在收购Topps之后，帕尼尼和国家冰球联盟的交易卡生产商Upper Deck仍然是Fanatics最可信的竞争对手。

尽管NHL在2023年与Fanatics就生产NHL球队球衣达成了一项为期10年的协议，但该联盟也与Upper Deck续签了“长期”版权协议，后者从1990年开始就持有该联盟的交易卡授权。

1月份，Upper Deck还推出了“独一无二”的交易卡，上面有联盟新秀比赛中穿过的球衣的亲笔签名布料样本，类似于Fanatics的首秀补丁卡。

除了FIFA之外，帕尼尼还拥有女子国家篮球联盟、纳斯卡和LIV高尔夫等赛事的收藏品授权。

然而，帕尼尼的未来面临疑问。

2019年，帕尼尼美国公司因未能履行“赎回卡”的要求而遭到起诉。“赎回卡”是指消费者可以兑换特定亲笔签名卡片的卡片。

本案原告之一的律师拉里·森托拉告诉CNBC，这些卡片无法兑换，因为帕尼尼在销售时并未获得相关运动员的签名。

在与CNBC的通话中，森托拉表示，该律师事务所声称，超过1万名收藏家因帕尼尼未能履行这些赎回卡而受到影响。

尽管在该律所寻求的集体诉讼认证被拒绝后此案被驳回——该律所选择不上诉——但森托拉表示，自该诉讼首次提起七年来，他仍然收到有类似经历的客户发来的电子邮件。

2025年10月，路透社援引知情人士消息报道称，帕尼尼已聘请花旗集团作为财务顾问，为其可能出售公司做准备。花旗拒绝就此向CNBC置评。

“帕尼尼的诉讼不过是一家与消费者脱节、多年来一直试图出售自己却未能成功的公司最后的绝望挣扎，”Fanatics在给CNBC的声明中写道。

2023年，在帕尼尼提起反垄断诉讼后，Fanatics反诉帕尼尼，声称“帕尼尼变得自满，未能投资于营销或创新，而是将利润輸送给其在意大利的所有者，同时公然试图出售其业务近十年”。此案仍在审理中。

帕尼尼没有回应CNBC的置评请求。