三星、SK海力士股价被低估，AI需求激增引爆投资热潮
引领韩股进入6000点时代的双雄——三星电子和SK海力士，日前股价分别突破20万韩元和100万韩元大关，从根本上抬升了韩国股市的价格天花板。市场普遍弥漫着乐观情绪，认为这两大半导体巨头股价仍有充足的上涨空间。
这不仅仅是简单的反弹，由人工智能（AI）产业爆发所驱动的、前所未有的超级周期已步入主升浪。尽管股价连创新高，但分析普遍认为，与全球竞争对手相比，三星电子和SK海力士的估值仍然处于低位。
当向国内11家主要证券公司的研究中心负责人询问对这两家公司未来股价的展望时，大多数负责人预测：“股价强势上涨的基调将持续。”这一判断源于市场预期，即强劲的存储器半导体需求将推动这两家公司今年的盈利预测上调。
NH投资证券研究中心负责人赵秀洪分析称：“半导体行业景气度短期内很可能持续走强。即便在传统淡季，一季度存储器价格也保持强于预期，加之大型科技公司2026年的资本支出计划超出市场共识，AI基础设施的投资需求正在得到实实在在的确认。”
KB证券研究中心负责人金东元解释道：“三星电子和SK海力士的股价仍有上涨空间。盈利预测的上调仍在持续快速进行。随着存储器半导体成为AI基础设施的战略资产，供应短缺已经出现，导致价格飙升。两年前，需求还仅限于HBM（高带宽存储器），但现在已扩展至包括DRAM和NAND闪存在内的所有产品领域。”
随着半导体超级周期的延续，行业盈利的改善为三星电子和SK海力士的股价提供了额外的上涨空间。三星证券研究中心负责人尹锡模也预测：“基于半导体行业整体盈利动能的改善，三星电子和SK海力士当前的目标股价分别为23万韩元和130万韩元。”
尽管三星电子和SK海力士近期分别创下“20万电子”和“100万力士”的高点，但多数研究中心负责人评估认为，与全球企业相比，这两家公司的估值仍然偏低。
金东元指出：“这两只股票短期内确实涨幅较大，因此需要考虑股价波动性。然而，三星电子和SK海力士仍可被视为估值偏低，因为两家公司的总市值加起来还不到2000万亿韩元。相比之下，台积电的市值已达到2700万亿韩元。”
Kiwoom证券研究中心负责人李钟炯表示：“从估值角度看，与主要海外公司相比，它们仍然处于显著低估的状态。盈利预测在不断上调，但由于估值较低，股价进一步上涨是可能的。”
外资券商也展现出积极态度，对韩国半导体双雄给出了大胆的预测。麦格理在当日发布的报告中，将三星电子和SK海力士的目标股价大幅上调至34万韩元和170万韩元。
野村证券也上调了韩国综合股价指数的预期，并强调了韩国半导体企业独特的增长潜力。对于韩国股市市值冠亚军领涨的势头将在短期内持续这一点，国内外研究机构几乎没有分歧。
多位研究中心负责人建议，如果板块轮动持续，除了半导体之外，还应关注电力设备、核电等AI基础设施相关股票，以及机器人、证券板块。
Meritz证券研究中心负责人李镇宇分析道：“从当前盈利角度看，焦点是AI基础设施，我们只是将半导体视为其中的一部分。如果股市上涨趋势延续，预计将出现以电力和能源相关股票为中心的板块轮动。”赵秀洪也补充说：“除了半导体，AI基础设施扩张的瓶颈环节——电力设备、核电和储能系统也颇具前景。”
有分析指出，受AI产业繁荣推动，机器人股票将继续获得买盘支撑。金东元表示：“板块轮动应在AI产业的宏观趋势框架内审视。现代汽车集团虽是汽车板块，但在实体AI核心的机器人领域也具备竞争力。”
多位研究中心负责人也对证券股给予了积极评价，因韩股牛市带来的交易量增加，证券业业绩呈现改善趋势。
大信证券研究中心负责人梁智焕表示：“由于交易量增加，盈利预测有较大上调空间的证券板块，是下一个有潜力的领涨板块。”李镇宇也评论道：“我们判断金融股、证券股将成为板块轮动的焦点。”
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