能源成本推高美国通胀数据，国债收益率应声回落

**编者按：** 全球资本市场闻风而动，美国国债收益率在周四上演“冰火两重天”。一边是4月生产者价格指数（PPI）意外飙升，创下近一年来最大月度涨幅，通胀压力持续发酵；另一边是部分期限国债收益率却悄然下滑，市场在“担忧”与“博弈”中陷入微妙平衡。本文带您直击这场数据风暴的核心——美联储加息预期再度升温，而投资者正在“高通胀”与“政策僵局”之间寻找风向标。以下为原文编译，保留原文数据与结构，呈现国际财经最新动态。

周四，美国国债收益率回落，投资者正深思4月生产者价格数据超出预期的表现对美联储利率政策的影响。

作为美国政府借贷关键基准的10年期美国国债收益率下跌超过1个基点，至4.465%。

更贴近短期美联储利率政策的2年期国债收益率下跌逾1个基点，至3.975%。长期30年期国债收益率也下跌1个基点，至5.035%。

1个基点等于0.01%，收益率与价格呈反向变动。

4月生产者价格指数环比上涨1.4%，创下自2022年3月以来最大月度增幅，并超出经济学家的预期。

根据美国劳工统计局周三公布的数据，经季节调整后，当月生产者价格指数环比上涨1.4%，远高于道琼斯普遍预期的0.5%以及3月上调后的0.7%涨幅。

按年度计算，该指数同比上涨6%——这是自2022年12月以来的最大涨幅。

此前一日，劳工统计局报告显示，4月消费者价格指数同比上涨3.8%，能源价格飙升叠加住房成本意外上涨，加剧了通胀压力。

核心通胀率相对温和，为2.8%，但仍远高于美联储2%的目标。在伊朗战争和总统唐纳德·特朗普关税政策影响显现的背景下，这很可能让央行官员保持按兵不动。

“展望未来，如果能源价格持续高企，我们认为中游企业可能需要将更多成本转嫁给买家——即便这可能牺牲市场份额，”汇丰银行分析师在报告中写道。

“换言之，未来几个月和几个季度，关注生产者价格指数是否会传导至核心消费者价格指数至关重要，这可能促使政策层对受冲击严重的群体提供额外支持。”

与此同时，投资者正等待周四晚些时候公布的月度失业救济申请人数和零售销售数据。