迈克尔·戴尔早押注特朗普，公司如今赚翻了
**【编者按】**
在特朗普二度入主白宫的商业浪潮中，戴尔科技集团以惊人的资本智慧与政策嗅觉，演绎了一场“政商共赢”的教科书级操作。创始人迈克尔·戴尔不仅是特朗普“美国优先”议程的早期拥趸，更通过62.5亿美元儿童账户捐赠、五角大楼近百亿合同等事件，将企业战略与国家权力深度绑定。本文揭示的不仅是戴尔股价年内飙涨近三倍的资本奇迹，更是硅谷巨头如何在权力走廊中精准落子、打破传统慈善中介壁垒的崭新范式。当私企捐赠直接通往总统冠名的计划，当供应商合同与政治献金的时间线奇妙重合，美国商业伦理的边界正在被重新定义——这既是特朗普时代的标志性商业叙事，也是观察权力与资本共生关系的绝佳切片。以下为全文翻译（保留英文HTML标签）：
迈克尔·戴尔早早押注了特朗普第二任期。如今，他的硬件公司戴尔科技正以2018年重返公开市场以来最佳月度表现，在华尔街书写传奇。
自特朗普去年重返白宫以来，2025年6月，迈克尔·戴尔出席了总统的“投资美国圆桌会议”。12月，当特朗普宣布为2500万美国儿童设立625亿美元的“特朗普账户”时，这位电脑业大亨与妻子苏珊·戴尔一同亮相。本月，特朗普更是亲自建议美国民众“去买一台戴尔”。
周三，五角大楼授予戴尔一份价值97亿美元的合同，为美军提供一套软件服务。尽管五角大楼表示这是经过竞争性招标的结果，但这笔交易正被部分政府专家质疑。
这份由戴尔联邦系统（专注政府业务的子公司）拿下的合同，被质疑是“特朗普账户”捐赠的政治回馈。“直白地说，这看起来糟透了，”政府监督项目旗下国防信息中心主任格雷格·威廉姆斯表示，“公开向总统各类项目献金，强烈暗示他们正在兜售各种形式的‘贡献’，以此换取接近总统的机会或影响其决策的能力。”
这种动态象征着商界如何在特朗普第二任期寻求讨好总统，并已脱离大企业慈善与白宫游说的传统惯例。“新意在于，他们不再通过中介、非营利组织或某种长期制度性机构来捐赠——这通常是慈善的运作方式，”密歇根大学福特公共政策学院副教授梅根·汤普金斯-斯坦奇说，“而是直接向冠名‘特朗普’的品牌项目注资。”
早在五角大楼合同之前，戴尔科技市值已飙升，过去一年股价几乎翻三倍。公司目前估值超过2000亿美元。董事长兼CEO迈克尔·戴尔是特朗普2017年首任期初倚重的商界领袖之一。2018年，戴尔科技通过反向并购在纽交所上市，距迈克尔·戴尔与私募基金银湖资本将戴尔私有化仅五年。2016年收购数据中心设备公司EMC后，戴尔规模进一步扩大。
根据政府道德备案，特朗普2月10日买入100万至500万美元戴尔股票，当日收盘价126.01美元。备案还显示，他3月又进行了三次较小规模的戴尔股票购买。戴尔科技股价从2月下旬开始攀升，此前公司表示营收同比增长40%，创下反向并购以来最快增速。高管表示，所谓的“新云”企业正大量采购戴尔搭载GPU的服务器，用于运行生成式AI模型，推动AI服务器销售额暴增342%。利润增长47%，价格上涨使利润率受益。
如今，戴尔3.6%的收入来自消费者（笔记本电脑、台式机、显示器和网络摄像头）。周四，戴尔公布又一季亮眼业绩：总收入飙升近88%，AI服务器收入激增757%。盘后交易中，股价飙升39%至441.56美元。若特朗普持有2月10日买入的股票，账面利润将达150万至750万美元。不计周四盘后涨幅，戴尔股价过去一年上涨约179%，同期标普500涨幅28%，纳斯达克上涨约41%。
迈克尔·戴尔1984年创立戴尔公司。根据FactSet数据，他是戴尔科技最大个人股东，截至周四收盘持股价值近60亿美元。在“特朗普账户”捐赠前，戴尔夫妇已是知名慈善家：1999年成立基金会，通过改善医疗、教育和经济机会帮助贫困儿童。迈克尔·戴尔12月告诉CNBC，他2021年听闻Altimeter Capital的布拉德·格斯特纳关于为儿童设立投资账户的想法后便开始关注，远早于账户冠名特朗普。
尽管625亿美元捐赠与戴尔夫妇的慈善重点相符，但规模远超以往。基金会发言人此前向CNBC表示，“特朗普账户”捐赠金额是其基金会总捐赠额的两倍多。专注财富、权力与慈善影响公共政策的汤普金斯-斯坦奇指出，这一捐赠也与戴尔夫妇及其他科技慈善家通常支持慈善事业的方式截然不同——资金直接流向法定项目，而非非营利组织或中介。“传统上，许多科技慈善家常想绕过政府项目，因为他们认为这些项目更官僚、更不灵活，”她说。同时，许多科技慈善家喜欢用指标衡量捐赠影响，要求非营利组织负责。而戴尔夫妇的625亿美元捐赠，却建立在“这些投资账户将随时间显著增长”的前提上。“这在科技慈善领域几乎闻所未闻，”她说，“本质上是对没有基准的长期战略的投资，没人会按季度评估这笔钱对孩子们的影响。”
白宫盛赞戴尔夫妇及其捐赠。“特朗普总统的唯一利益是做对美国人民最有利的事，他对戴尔夫妇的热烈赞扬仅源于他们爱国地向2500万工薪阶层美国儿童的‘特朗普账户’贡献超60亿美元，”白宫发言人库什·德赛在电邮中表示。戴尔夫妇持续加大捐赠力度，4月承诺向迈克尔·戴尔的母校德克萨斯大学奥斯汀分校提供7.5亿美元用于新医学院建设。最新公告使这对夫妇的慈善承诺总额超过100亿美元。
被问及为何数月内做出如此巨额捐赠时，迈克尔·戴尔4月告诉CNBC，他们有了更多资源投入到长期事业中。“我们坚持的主题与几十年来完全一致，”他说，“显然，随着我们拥有更大影响力，规模自然扩大。可能仅此而已。”戴尔科技及迈克尔与苏珊·戴尔基金会未回应置评请求。据彭博社数据，迈克尔·戴尔净资产过去五年增至1960亿美元，几乎翻四倍，大部分增长来自过去两年由AI驱动的科技涨势。但汤普金斯-斯坦奇指出，戴尔夫妇通过基金会的捐赠并未与财富同步增长，且“特朗普账户”捐赠由戴尔夫妇个人而非基金会完成。“这与捐赠者与政府之间没有缓冲的情况高度吻合，直接与总统挂钩的方式前所未见，”她说，“有趣的是，他们甚至不再担忧不正当行为的表象。”政府还积极争取私人投资资助白宫舞厅等项目，这些均未经国会批准或拨款，多家大型科技公司已为此捐款。
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