马斯克旗下xAI季度亏损超百亿，科技巨头烧钱大战再掀波澜
编者按：在AI浪潮席卷全球的当下，科技巨头们正以前所未有的速度烧钱圈地。马斯克旗下的人工智能初创公司xAI，无疑是这场竞赛中最引人注目的玩家之一。最新曝光的内部文件揭示，这家野心勃勃的企业正以惊人的速度消耗资金——仅前三季度就烧掉78亿美元，季度亏损持续扩大。然而，在巨额亏损的背后，是马斯克构建通用人工智能、最终驱动人形机器人的宏大愿景。从数据中心建设到全球人才争夺，从特斯拉机器人的未来图景到“宏观硬核”的软件野心，xAI的每一步都牵动着科技界的神经。这场豪赌能否成功？让我们透过数据，揭开这场AI军备竞赛的冰山一角。
埃隆·马斯克的人工智能初创公司xAI正在快速烧钱。根据内部文件，随着其在建设数据中心、招募人才和开发最终将为人形机器人提供动力的软件上持续投入，公司的亏损正在不断增加。
彭博社查阅的文件显示，xAI在9月当季净亏损14.6亿美元，高于第一季度的10亿美元。今年前九个月，其现金支出高达78亿美元。
据知情人士透露，在其最新的收益报告以及xAI高管与投资者举行的电话会议中，公司表示，与其他快速增长的AI初创公司一样，xAI正在快速消耗其在最近几轮融资中筹集的资金。公司告诉投资者，其目标是构建能够自给自足的人工智能，并最终为Optimus（特斯拉为替代人类劳动而创造的机器人）这样的人形机器人提供动力。
这些不愿透露姓名的知情人士表示，在投资者电话会议上，包括首席营收官乔恩·舒尔金在内的xAI领导层告诉投资者，目前xAI的核心重点是快速构建AI智能体和其他软件。这些产品将注入所谓的“宏观硬核”——马斯克曾表示，这个词指的是一个纯AI软件公司，其名称戏仿了“微软”——直到它最终能够为Optimus提供动力。
公司高管向投资者示意，xAI拥有继续积极支出的必要资源。文件将AI的快速增长称为“逃逸速度”——这是一个借自天体动力学的术语，马斯克经常用它来描述其公司（包括太空探索技术公司）能够以多快的速度增长。
根据与投资者分享的财务文件，截至2025年9月30日的三个月里，xAI的收入环比增长近一倍，达到1.07亿美元。
xAI的一位代表拒绝置评。
尽管马斯克经营着几家独立的业务和项目，但他经常将它们的目标和资源交织在一起。xAI的聊天机器人Grok已完全整合到社交网络X（前身为Twitter）中，并可在特斯拉车辆上使用。马斯克的火箭公司SpaceX已经投资了xAI，而xAI反过来又在特斯拉Megapack电池上花费了数亿美元。
尽管马斯克曾谈到正式将xAI与特斯拉联系起来的潜在好处，但目前这家汽车制造商并非xAI的投资者。特斯拉股东在11月就公司是否应投资xAI（马斯克支持的想法）进行了投票，但这项不具约束力的提案未获得足够的票数通过。特斯拉总法律顾问布兰登·埃哈特当时表示，公司董事会正在考虑下一步行动。
目前，xAI和X的母公司xAI控股正专注于筹集资金以应对其巨额开支。该公司最近完成了来自投资者（包括英伟达、Valor Equity Partners和卡塔尔投资局）的200亿美元股权融资，公司估值达到2300亿美元。据熟悉公司财务状况的人士称，这笔现金预计将为公司提供未来一年或更长时间的动力，因为其每月投资支出仍低于10亿美元。财务文件显示，xAI在2025年前九个月的投资现金支出接近80亿美元。
xAI一直在同时筹集股权和债务。该公司已与Valor和阿波罗全球管理公司合作成立了一个特殊目的载体，用于购买英伟达公司的芯片，并预计很快会达成更多交易，以继续建设其在田纳西州孟菲斯的Colossus数据中心站点。马斯克去年年底表示，公司已经在计划扩建孟菲斯园区，并最近在该地区购买了第三栋建筑，这将使公司的计算能力提升至近2吉瓦。
xAI与投资者的电话会议提供了一个听取公司新任领导层意见的机会。熟悉该公司的人士表示，前摩根士丹利银行家安东尼·阿姆斯特朗于秋季加入xAI和X担任首席财务官，而Valor Equity的合伙人舒尔金也在去年年底在xAI担任了新职务。阿姆斯特朗和舒尔金没有立即回应置评请求。xAI的前任首席财务官迈克·利伯atore在仅任职三个月后，于去年秋天辞职。
在投资者电话会议上，xAI高管对公司的业绩表示乐观，并强调了收入增长。尽管如此，它可能无法实现其年度目标。6月，公司告诉投资者，希望今年实现5亿美元的收入。截至9月，xAI报告销售额超过2亿美元。然而，文件显示，公司的毛利润有所增长，xAI第三季度毛利润为6300万美元，高于上一季度的仅1400万美元。
尽管如此，xAI的亏损仍在持续扩大。息税折旧摊销前利润为负。公司报告称，截至9月，其息税折旧摊销前利润亏损24亿美元，表明其收益尚未弥补支出。这对于初创公司来说并不罕见，它们通常需要大量现金来增长，并需要时间才能实现盈利。然而，xAI的亏损超出了最初的预期；彭博社此前报道，该公司此前预计全年息税折旧摊销前利润亏损22亿美元。
xAI尚未向投资者披露年终业绩，高管称业绩表现积极。
迄今为止，xAI已筹集至少400亿美元的股权，包括本月早些时候宣布的最新200亿美元融资轮。截至9月，公司支付了近1.6亿美元的股权激励薪酬，这反映出AI人才争夺战正在升温。——彭博社
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