任天堂Switch 2涨价+销量预期疲软，股价暴跌8%！
# 编者按
任天堂，这个曾用红白机、超级马里奥和塞尔达传说陪伴几代人成长的游戏帝国，近日迎来了一次令人揪心的“股价地震”。单日暴跌8.4%，年内跌幅超34%，这冰冷的数字背后，是一场由AI芯片热潮引发的“成本风暴”。当全球都在为生成式AI的狂飙突进欢呼时，任天堂却要为昂贵的存储器“买单”，不得不在Switch 2刚满周岁之际宣布涨价。更令市场恐慌的是，官方竟预测新主机销量将逆势下滑，打破“首发即巅峰、次年创新高”的游戏业铁律。这是“最懂消费者”的任天堂在主动示弱，还是一场精心策划的“低估预期”战术？当无数“任粉”手握Switch，等待升级换代的节点，这艘游戏航母能否平稳驶出AI风浪的暗礁区？本文将为你深度解析这场游戏产业与AI芯片经济的奇妙碰撞。
周一，任天堂股价暴跌。这家游戏巨头警告称，其旗舰产品Switch 2游戏机在本财年的销量将下滑，同时，由于内存成本飙升，该公司已上调了该设备的售价。
任天堂股价在日本东京收盘下跌8.4%，报7020日元，创下自2024年8月以来的新低。该股今年已累计下跌34%。
周五，任天堂宣布在全球多个市场调高Switch 2游戏机的售价。原因是在人工智能基础设施热潮的推动下，内存芯片价格出现前所未有的暴涨，导致该设备的生产成本增加。
任天堂表示，预计本财年（截至2027年3月）Switch 2的销量为1650万台，低于去年6月发布以来1986万台的销量。这款上市不到一年的游戏机销量预期下滑，引发了投资者的担忧。
“任天堂预测本财年Switch 2硬件销量将下滑——这与新主机通常销量攀升的规律背道而驰，”Kantan Games首席执行官塞尔坎·托托周一告诉CNBC，”最大的因素当然是涨价，任天堂认为这将导致需求疲软。”
任天堂自2024年8月以来的股价走势。
“低估”预期
任天堂以发布保守预期而闻名。托托表示，最新的数据很可能也不例外。
“我相信任天堂像往常一样在’低估’（销量预期），因为用户会逐渐适应新主机的价格，”托托说。
晨星公司主管伊藤和则周日在一份报告中表示，任天堂的预期”过于保守”。
“我们认为，考虑到内存成本的持续通胀，主机涨价是不可避免的。虽然疲弱的出货预期可能反映了对需求的过度谨慎，但涨价本身幅度有限，我们预计出货量将好于公司预期，”伊藤说。
Switch 2在美国的售价提高了50美元，在日本提高了1万日元（约合64美元）。
伊藤预计，本财年Switch 2的销量将达到1900万台，而任天堂自身的预期为1650万台。
“我们认为任天堂的股票被低估了，”伊藤说，”市场似乎过度关注短期逆风和保守预期，而低估了超过1亿Switch用户迁移到新平台以及游戏购买量增加所带来的长期盈利增长。”
游戏销售之忧
市场密切关注的另一指标是任天堂的软件或游戏销量，因为重磅游戏有助于推动硬件销售。
这家日本游戏巨头预计，在截至2027年3月的财年中，原版Switch和Switch 2的软件总销量将达到1.65亿份。这将意味着同比下滑约11%。
“游戏出货预期同比下滑，这可能预示着任天堂对其产品线缺乏信心，”晨星公司的伊藤表示，”然而，由于用户参与度通常在游戏机周期的第二年加速增长，我们认为这过于悲观。”他补充说，晨星预计软件销量将达到2.05亿份，高于任天堂自身的预测。
任天堂的Switch 2在早期已取得一些游戏成功，包括《马力欧赛车 世界》和《宝可梦 托比亚》，后者意外成为病毒式热门游戏，在3月发售后五周内销量突破400万份。
然而，投资者正在等待更多关于任天堂游戏阵容的消息，特别是涉及马里奥和塞尔达等最具标志性角色的任何即将推出的游戏。投资者正密切关注该公司何时会宣布”任天堂直面会”活动，这通常是他们公布未来重磅大作的时间点。
“我们最早下个月就会看到新的任天堂直面会，公布2026年的软件阵容，”托托说。
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