软件股新牛市全看这份报告！
编者按：期权市场的风向，有时候比公司财报本身更能说明问题。当华尔街开始疯狂押注软件行业回暖，尤其是围绕Salesforce的大量看涨期权交易时，这不仅是对单只股票的豪赌，更是对“SaaS寒冬”是否结束的直接投票。以下这篇文章来自外媒深度报道，揭示了期权交易员们如何用真金白银表达乐观情绪。但我们也必须指出，市场情绪容易极端化——当所有人冲向同一扇门时，别忘了低头看看脚下的风险。这种狂欢是否能延续？Salesforce的财报或许就是那个试金石。下面，让我们来看看原文的精彩分析（内容已转化为更符合中文阅读习惯的表达，未改动任何原文数据和核心观点）：
期权交易员们坚信，所谓的“SaaS末日”已经翻篇了。至于这个判断靠不靠谱，大概率要看周三盘后Salesforce财报出炉后市场的反应。
整个5月以来，iShares Expanded Tech-Software Sector ETF（IGV）的期权交易量所体现出的看涨情绪是越来越浓。就拿周二来说，看涨期权的交易量是看跌期权的两倍多，而且大多数买家都是冲着买入看涨期权来的。相比之下，VanEck Semiconductor ETF（SMH）的看跌期权交易量却是看涨期权的五倍。
云巨头Salesforce的股价距其18个月前的历史高点已经腰斩超过50%。但它在整个软件板块中可能起到的拉动作用不可小觑——这个板块自4月低点以来已经反弹超过25%，按技术定义来说，已经算是进入新牛市了。
Salesforce，近一年的走势图
根据SpotGamma的数据，周二仅Salesforce一只股票的期权合约交易量就超过了整个IGV ETF，其总权利金规模更是接近后者的三倍。其中，Salesforce有61%的权利金集中在看涨期权交易上。具体来看，当天有超过10,600份看涨期权被买入，而看跌期权只有4,100份。
期权交易员们显然预期这只股票将出现异常波动。根据Cboe LiveVol的数据，隐含波动率预示Salesforce股价将有7.8%的震荡幅度——这比它过去四次财报后实际波幅的两倍还要大。
在成交金额最大的几笔交易中，多数都集中在6月18日到期的合约。不过，至少有一位交易员对Salesforce的短期走势抱着超高期待：他花65万美元买入了2,000份行权价为195美元、本周五到期的看涨期权。这意味着他押注股价在本周末前几乎要拉升整整10%。
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