埃克森美孚昔日高额分红如今缩水严重，一招教你逆转困境！

**编者按**：
最近，石油巨头埃克森美孚的股价一路走高，股息率跌至2014年以来最低，仅2.7%，甚至比婚恋网站Match Group给股东的分红还高一丢丢。对于靠股息吃饭的散户来说，这可不是好消息。但别慌，小编给你支一招：期权策略。本文原版英文报道分析了埃克森美孚的基本面和技术面，并推荐一种“改良版买入-卖出”策略，既能赚权利金，又留着股价上涨的空间。小编把这篇干货翻译并润色成中文爆文，保留HTML标签，不改原意，直接上干货！

随着近期股价飙升，石油巨头埃克森美孚的股息率已跌至2.7%，创2014年以来新低，仅比婚恋网站Match Group给股东的分红高那么一丢丢。

长期以来，股息一直是埃克森美孚吸引投资者的杀手锏，尤其对散户投资者而言。

那如果你买了这股票是为了吃股息，现在该怎么办？答案是：进军期权市场。

目前，埃克森美孚为“改良版买入-卖出”策略（又名“覆盖式看涨期权价差”）提供了一个绝佳案例。这个策略能让你一边收权利金收入，一边保留股价上涨的收益窗口。当股票像现在的XOM那样基本面和技术面都相当强势时，这个特点非常关键。

宏观与基本面催化剂

埃克森美孚正处资本纪律和有利市场环境的甜蜜点。能源需求预计保持强劲，公司押注高利润率生产的策略已转化为惊人的自由现金流。从估值角度看，XOM的EV/EBITDA倍数较低，依然很诱人。

此外，近期盈利预测被上调，说明分析师们开始认可公司的运营效率。过去五年，罗素1000成分股中，那些盈利预测上调且自由现金流收益率高的股票，月回报明显更优——尤其是技术面也好的时候，而当前恰恰如此。

埃克森美孚，1年走势

XOM当前价格稳稳地站在长期均线上方。这个价格走势表明，下跌时有人抄底，机构支撑依然牢固。

策略：增强版买入-卖出

与传统的覆盖式看涨期权（会完全封死行权价之上的上涨空间）不同，这个策略在持有多头股票的基础上，叠加一个信用看涨价差（即“卖空”看涨价差）：

买入：100股XOM
卖出：6月26日到期、行权价165美元的看涨期权（收入2.20美元/股）
买入：6月26日到期、行权价170美元的看涨期权（支付0.90美元/股）
净信用收入：约1.30美元/股
技能等级：中级

为什么要“改良版”？

通过在股票上卖出165美元/170美元的垂直价差，你能净收1.30美元/股的信用收入，相当于未来六周带来0.8%-1.0%的“收益率”。而买入的170美元看涨期权就像保险，防止股价暴涨时错失收益。如果XOM涨过170美元，投资者可以享受170美元以上全部涨幅，这就“解封”了传统覆盖式看涨期权放弃的上涨空间。

这个结构完美契合XOM当前的动能——既能立即获得收益，又为未来大幅上涨留足空间。

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