股市突现诡异一幕，竟与2000年互联网泡沫顶峰惊人相似！
五月最后一个交易日，标普500指数收盘创下历史新高，但只有少数股票——主要集中在人工智能领域——也创下各自的历史新高。
这种奇怪的现象，与26年前互联网泡沫顶峰时的情况如出一辙。
上周五，该指数成分股中仅有20只股票创下历史新高。在这20只股票中，只有7只与人工智能没有直接关系。
美银美林的迈克尔·哈特内特在上周末给客户的一份报告中指出，2000年3月互联网泡沫最顶峰的时候，也只有20只股票创下新高。
这位备受关注策略师表示，虽然“投机性价格行情”可能尚未结束，但这一现象是最新的信号，表明泡沫已接近尾声。哈特内特认为，央行政策和利率上升最终将终结这一切，并给客户提供了一个“后泡沫”路线图。
五月份的股市大涨主要受半导体股推动，特别是内存芯片制造商，如美国美光科技、美国超微半导体、韩国SK海力士和三星，这些公司的估值均达到或接近万亿美元。美国超微半导体股价当月飙升50%，美光科技上涨85%，三星上涨43%，SK海力士上涨81%。
以科技股为主的纳斯达克综合指数在四月和五月累计上涨25%，创下20多年来最佳的两月表现。
狭隘的牛市
越来越多的策略师和投资者担心，如果这轮牛市不能开始扩散，最终将是其崩溃的原因。
上涨-下跌线显示了上涨股票数量与下跌股票数量的对比，也呈现出类似趋势，在3月底飙升，然后从4月中旬开始回落，这是一个看跌信号。
奥本海默的阿里·瓦尔德在5月23日的技术分析中写道：“自4月最初大涨以来，内部指标一直滞后。”
根据BCA Research的数据，截至5月20日，标普500指数成分股中只有约55%的股票交易价格高于其200日移动均线。
虽然美国和新兴市场股指创下新高，但它们的上涨空间极为狭窄。BCA策略师团队在5月20日的报告中表示：“市场宽度不佳往往是股市潜在脆弱性的迹象。”
哈特内特建议客户尽快转向防御性持仓。
他写道：“自1929年以来的后泡沫投资者路线图是：做多债券，同时做多防御性板块和/或在泡沫最后几个月表现严重落后的板块。”
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