瑞安航空股票真如分析师所说那么“廉价”？
“瑞安航空：这简直是捡便宜！”美国银行在瑞安航空最新财报发布后如此评价。然而投资者似乎不太买账，股价反而下跌了——原因是夏季票价疲软、燃油成本上涨，以及瑞安航空自己提到的“顾客焦虑情绪”。
有个人跟美银看法一致，那就是瑞安CEO迈克尔·奥利里。他在财报电话会上照例火力全开——骂爱尔兰政府“没用”，骂欧盟委员会主席冯德莱恩“愚钝”，骂都柏林机场高管“蠢货”“白痴”“傻瓜”，还一如既往地嘲讽竞争对手“靠不住”。
不过，奥利里虽然脾气火爆，但情绪其实挺乐观。他说，如果没对冲的油价长期居高不下，利润可能会“小幅下滑”，但“完全不像最近股价跌20%到25%那么夸张”。
“现在你们这些家伙，每股22到23欧元就能买到这么牛的优势，”他说，“我可不想听谁两三年后抱怨‘唉，早知道上次跌的时候买了’。现在就是机会啊！”
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瑞安股价确实跌了，但财务状况目前依然强劲，利润增长40%达到22.6亿欧元。抛开消费者目前的情绪不谈，奥利里预计客运量将从现在的2.08亿增长到2034年的3亿。
2034年对分析师来说可能有点太远了——好几个人都下调了近期盈利和股价预期——但他们基本认同奥利里的乐观态度。
晨星指出，瑞安航空拥有“结构性优势”：资产负债表强劲、2027年燃油套保比例达80%、行业产能有限。美银则看重估值，指出瑞安目前股价仅为2027年预期盈利的12.5倍。这跟历史水平差不多，所以“捡便宜”这个说法可能有点夸张，但美银认为，考虑到市场份额和盈利增长，瑞安现在的估值“不合理”。
跟奥利里一样，很多分析师也认为，油价飙升会更大程度地冲击那些实力较弱、套保不足的对手，从而让瑞安处于相对有利的位置。
奥利里自称“天生的乐观派”，预计中东紧张局势会在未来一两个月内缓解，从而带动油价下跌和预订量反弹。
目前来看，驱动股价的不是盈利，而是能源价格——油价一暴跌，瑞安股价就反弹，这正好印证了奥利里和部分分析师都在暗示的“逢低买入”逻辑。
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