AI数据中心需求引爆，地热新星Fervo Energy上市首日飙升33%！
【编者按】在人工智能算力需求狂飙的今天，能源正在成为比芯片更稀缺的“硬通货”。一家名为Fervo Energy的地热初创企业，凭借为数据中心“供电”的独特赛道，在上市首日市值就突破了100亿美元——这不仅是资本市场的狂欢，更是一级市场向投资者发出的信号：清洁能源的商业化已迎来拐点。当传统能源巨头还在为低碳转型挣扎时，Fervo用油气行业的定向钻井技术“翻新”了古老的地热，并实现成本骤降三分之二。从“死亡之谷”到百亿市值，这家公司如何用地下深处的热能点燃了投资者的信心？以下译文将带你一探究竟。
地热能初创公司Fervo Energy在公开市场首秀中估值突破100亿美元，这一跃升得益于人工智能数据中心——以及为其供电的能源——需求的激增。
周三，Fervo在首次公开募股（IPO）中融资18.9亿美元，发行规模扩大，最初公司估值约为76亿美元。由于对Fervo股票的需求极为旺盛，公司及其承销商多次扩大发行规模，额外出售1460万股，同时两次上调发行价区间，最终定在每股27美元。
该股票在纳斯达克以FRVO为代码交易，周三开盘后股价再度飙升33%，使其估值突破100亿美元。
“路演时有人问我们：‘为什么不筹更多钱？’”Fervo战略高级副总裁Sarah Jewett告诉TechCrunch。“随着我们看到需求涌入，越来越多的信号表明，扩大发行规模不仅可行，甚至是被鼓励的。”
与其他许多能源公司一样，Fervo受益于数据中心和AI公司激增的需求，这些公司迫切需要电力来维持设施运转。这是过去几周内第二只受到热烈欢迎的能源股，核能初创公司X-energy此前也通过扩大的IPO筹集了10亿美元。
地热能的基本概念——利用地球热量发电——已存在数十年，但Fervo属于开发增强型地热的新一代初创公司之一，它们通过钻探更深的地层来获取更热岩石中的能量。为了充分利用有吸引力的地热田，Fervo采用了油气行业首创的定向钻井技术。
“我们是在照搬页岩能源行业的剧本，但手握答案密钥。”Jewett说。
Fervo的IPO比预期多筹集了5亿美元，这笔现金缓冲将为公司提供更大的运作空间，以推进其在犹他州的Cape Station发电厂项目，该电厂计划于今年投入运营。最终，公司计划在Cape Station一期工程完工后发电500兆瓦，预计耗时约三年。
Cape Station 500兆瓦的规模是由公司能够获得的电网连接容量决定的，但Fervo已获准在该站点开发2吉瓦的地热能，并已申请相应扩大并网容量。即便如此，这或许仍属保守估计。Jewett透露，第三方工程师报告称，该站点可提供高达4吉瓦的热能容量。
如果并网容量扩大，新增电力可以输送到电网。但若不扩大，Fervo已收到希望直接连接的企业咨询。“我们看到了越来越多表后计量的商业兴趣。”Jewett说。
Fervo的另一个项目——内华达州的Corsac Station——处于更早期开发阶段，谷歌将从该项目购买115兆瓦的电力。
地热的部分吸引力在于，该技术可以提供所谓的基荷电力，即无论天气条件如何，都能全天候发电的电源。重视高运行时间的数据中心运营商如今愿意为稳定电力支付溢价。这帮助地热从另一种争夺电网空间的清洁能源技术，转变为科技公司——以及如今的投资者——的宠儿。
这家总部位于休斯顿的公司一直在通过缩短钻井时间来降低成本。Fervo的第一口井耗时数十天完成，成本超过每英尺1000美元。在钻了14口井后，公司已将钻井时间和每英尺成本均降低了三分之二。
这次IPO或许早已该来，但随着能源兴趣的升温，其时机再好不过。
Fervo于12月宣布完成了4.62亿美元的融资，TechCrunch去年底采访的气候科技和能源投资者几乎普遍预料到了该公司的IPO。来自超大规模计算客户的需求，加上其Cape Station项目的数据，表明该公司已度过“死亡之谷”。如今IPO已成过往，Fervo似乎已稳立彼岸。
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