印度IT公司短期前景黯淡：客户削减开支，AI风险加剧

【编者按】全球科技产业正经历一场静默却剧烈的重构：AI技术狂飙突进，却与宏观经济的寒潮狭路相逢。印度IT巨头们刚刚交出一份令人忐忑的成绩单——当代理型AI被寄予厚望时，现实却是老客户们纷纷勒紧腰带，在关税迷雾、地缘冲突和移民政策摇摆中，技术开支决策被无限期搁置。这背后折射出一个尖锐悖论：AI营收虽以惊人速度增长，却仅占总盘子的5%，甚至正在挤压传统合同的利润空间。当“万亿赛道”撞上“周期寒流”，印度IT业正站在新旧动能交替的十字路口。以下编译自路透社报道，带您透视这场冰与火交织的转型阵痛。

班加罗尔，4月24日——分析师指出，由于宏观经济和地缘政治不确定性导致客户削减支出，人工智能带来的收益将被削弱，印度顶级IT公司本财年的营收增长将持续低迷。

作为2026年表现最差的板块，Nifty IT指数本周市值蒸发约260亿美元。此前市场领导者塔塔咨询服务公司和Infosys的财报令投资者失望，人们担忧代理型AI将颠覆这个价值3150亿美元的行业，并蚕食其利润。

Anand Rathi分析师Sushovan Nayak表示，印度前五大IT公司短期内营收增速可能维持在3%-4%的低位。

该行业雇佣约590万人，上一次实现两位数营收增长是在2023年3月当季。分析师此前预期卢比贬值将推动全行业营收增长10%。

美国市场占多数印度大型IT公司营收的一半以上，但当前交易管道趋软，围绕移民政策和关税的不确定性持续存在，地缘政治冲突进一步推迟了长期技术支出决策。

作为行业关键营收引擎的银行与金融服务领域，放缓程度最为严重。

塔塔咨询公布20多年来首次年度营收下滑，并称市场上新出现的AI模型和工具并未冲击其服务需求。

Infosys、HCLTech和Wipro均下调了2027财年营收增长预期。

尽管面临短期压力，分析师仍对IT公司最终将利用AI来捍卫利润率、解锁新增长机遇保持信心。

Centrum Broking的Piyush Pandey称：”AI营收正在快速增长，但基数极低，仅占总营收的5%左右。AI正在对定价构成压力，尤其是在传统合同中。”

Nayak认为，在此背景下，如LTM和Persistent Systems等数字化和AI业务更占优的中型IT公司表现可能更佳。

基准指数Nifty 50今年迄今已下跌8.6%。