露露乐蒙下调年度预期，二季度指引疲软，暗藏逆风未明
【编者按】昔日瑜伽裤界的“顶流”Lululemon，如今正经历一场前所未有的暴风雨。从昔日神话般的增长，到如今惨遭“滑铁卢”，它的命运转折令人不由唏嘘。本文爆料了该公司最新财报的致命打击——业绩预期骤然下滑，股价惨跌，高管临危换帅。这一切背后，是产品老化、营销疲软以及品牌光环的褪色。值得一提的是，连其王牌产品“不透明”的标签也被用户质疑，足见品控危机已触达核心。作为行业标杆，Lululemon的困境折射出消费市场的残酷多变——没有永恒赢家，只有一刻不敢懈怠的创新。下文将带您透视这场风暴的来龙去脉，看见一个昔日巨头如何在试错中挣扎求生。
Lululemon的麻烦远未结束。
这家运动服饰零售商在周四下调了全年业绩预期，并发布了疲软的本季度展望，代理首席执行官Meghan Frank提到了未具体说明的“逆风”。
Frank在一份新闻稿中表示：“我们一直在应对逆风，这迫使我们调整了对全年的预期。我们已评估了业务状况，并正在采取额外措施，在需要的地方重新定位，同时进一步加强产品引擎。我们对未来之路仍充满信心。”
报告发布后，该公司股价在盘后交易中暴跌逾7%。截至周四收盘，Lululemon的股票今年已累计下跌约40%。
Lululemon现在预计2026财年销售额将介于110亿至111.5亿美元之间，低于此前预期的113.5亿至115亿美元。根据LSEG的数据，分析师此前预期全年销售额为114.8亿美元。
Lululemon还将每股收益预期下调了超过1美元。目前预计全年每股收益将在10.95至11.15美元之间，低于此前预期的12.10至12.30美元。根据LSEG的数据，分析师预期为每股12.30美元。
本季度的前景也不容乐观。Lululemon预计销售额将介于24.5亿至24.8亿美元之间，低于LSEG预期的26亿美元。该公司预计每股收益将在1.76至1.81美元之间，远低于LSEG预期的2.68美元。
尽管Lululemon的业绩指引未能达到预期，但其在2019财年第一季度的营收和利润确实超出了预期——尽管这些预期本身已低于分析师此前的预判。根据LSEG对分析师的调查，以下是该公司实际表现与华尔街预期的对比：
- 每股收益：1.69美元，预期为1.68美元
- 营收：24.7亿美元，预期为24.3亿美元
该公司在截至3月31日的三个月内报告净利润为1.95亿美元，合每股1.69美元，而去年同期净利润为3.146亿美元，合每股2.60美元。
销售额增长至24.7亿美元，较去年同期的23.7亿美元增长约4%。
自Lululemon上次发布财报以来的三个月里，这家运动服饰零售商一直忙碌不停。它聘请了耐克资深人士Heidi O’Neill担任下一任首席执行官，并结束了与创始人的一场激烈代理权之争。投资者可能会松一口气，因为Lululemon的管理团队不再需要将精力和资金投入到代理权竞争中去，但仍有部分人对O’Neill的任命感到不满——尤其是因为她要等到9月份才能上任。
在两位代理首席执行官——首席财务官Frank和首席商务官André Maestrini的带领下，Lululemon一直在努力重组产品系列并应对国内增长挑战。但真正的战略变革要到O’Neill上任后才会启动。
鉴于Lululemon从产品创意到上市需要很长时间，有人担心解决那些一直拖累其业务的挑战所需的时间将比预期更长。
与此同时，Lululemon越来越依赖折扣来推动销售，这损害了其盈利能力和作为高端品牌的声誉。该公司还面临着创新与质量问题，包括用户投诉其紧身裤不透光。
在耐克任职期间，O’Neill创立并打造了耐克女性业务，使其成为价值数十亿美元的大部门。她还致力于缩短产品交付周期——这些经验在她担任Lululemon首席执行官时将大有裨益。
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