SpaceX正式提交IPO申请！
【编者按】24年前，马斯克创立的SpaceX终于正式提交了IPO文件。这家曾以可回收火箭梦想起步的公司，如今已蜕变为涉足卫星、人工智能的科技巨头，但“让人类成为多行星物种”的初心未改。招股书揭开了它复杂而惊人的商业图景：星链业务贡献过半营收，却难掩超370亿美元的累计亏损；AI部门高投入低增长，正成为新“烧钱”黑洞。尤其值得注意的是，马斯克以93.6%的B类股投票权牢牢掌控公司——这位“火箭狂人”的IPO，注定充满争议与悬念。以下是全文翻译（已按中文传播语境调整，保留原文信息与HTML标签）：
24年前埃隆·马斯克创立的航天公司SpaceX，终于公开了其IPO招股书。
周三美股收盘后发布的这份重磅文件显示，这家公司已远超最初可回收火箭的探索范畴——尽管其“建立多行星物种”的长期使命依然未变。如今的SpaceX已成为一个集卫星、人工智能于一体的科技集团，跻身全球最具价值的私营公司之列。
若今年晚些时候在纳斯达克上市，它将有望成为全球市值最高的上市公司之一（目前英伟达以5.4万亿美元市值称王）。SpaceX已选定股票代码“SPCX”。
这份被称为S-1的监管申报文件，迄今最生动、最清晰地剖析了SpaceX的财务状况。而它出炉之时，恰逢史上最大规模IPO前夕——无论从潜在融资额（预计约750亿美元）还是整体估值（据报道达1.75万亿美元）来看，这场IPO都堪称空前。文件列出了36页业务风险因素，并详细披露了因吸收马斯克人工智能及社交媒体公司而面临的法律诉讼——SpaceX称这些诉讼可能耗费5.3亿美元。
自4月1日SpaceX首次向美国证券交易委员会秘密提交S-1文件以来，许多头条细节已在数周内被报道。据路透社上月消息，该公司2025年营收超180亿美元，亏损约49亿美元。
文件显示，SpaceX目前的业务核心是星链卫星互联网服务——去年该业务贡献了公司逾半数营收，约110亿美元。同时，它也揭示了SpaceX走到今天烧了多少钱：根据S-1数据，自成立以来累计亏损超370亿美元。
马斯克创立并近期并入SpaceX的人工智能公司xAI，并未在这方面提供帮助。文件显示，2025年SpaceX约60%的资本支出（约200亿美元）流向AI部门，该部门包括聊天机器人Grok。然而，该部门去年却亏损数十亿美元，营收仅增长约22%，远低于前沿AI实验室的营收增长率。
尽管SpaceX业务复杂，但其未来很大程度上押注于星舰——这款完全可重复使用的重型运载火箭在过去几年经历了一系列爆炸和技术改造。预计最早本周，公司就将进行星舰的第12次发射。
毋庸置疑，这是马斯克的公司。S-1文件显示，他持有SpaceX 93.6%的B类股（每股拥有10票投票权）。目前马斯克拥有SpaceX 85.1%的投票权。IPO后该比例预计将下降，但仍将保持在50%以上，这使得SpaceX得以规避关于董事会中需有独立董事的某些规则。
S-1文件长达数百页，这份尤其可能塞满了有趣的数据、业务风险因素以及其他此前未公开的信息。TechCrunch将持续挖掘其中最有意思的细节，敬请关注。
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