ADP数据显示，4月私营部门新增就业10.9万人，超预期增长！

**【编者按】**
就业，是经济冷暖的晴雨表，更是每个普通人养家糊口的底气。4月美国私营部门新增就业数据出炉，再次印证了劳动力市场的韧性——尽管通胀顽固、关税战火未熄，企业仍在咬牙招人。但细看之下，行业分化明显：医疗教育依旧坚挺，专业服务却反向裁员。这背后折射出“低招聘、低裁员”的怪圈——美联储进退两难，降息预期被一再推迟。看懂这份数据，也就看清了美国经济正在暗流中挣扎的现实。以下为ADP报告原文翻译，保留全部HTML标签，无增无减。

私营部门4月就业增速强于预期，为进一步证明劳动力市场稳定提供了证据，同时也降低了美联储在通胀持续高企时降息的可能性——ADP周三报告显示。

这家薪资处理公司表示，4月私营企业共新增10.9万个就业岗位，高于3月修正后的6.1万个，也优于道琼斯预期的8.4万个。3月总数下修1000个。

留任员工的薪资同比涨幅为4.4%，较前值下降0.1个百分点。

与以往情况相似，就业增长集中在少数关键行业，这表明虽然总体招聘强劲，但行业间并未普遍受益。

教育和医疗服务业再次领跑，新增6.1万个岗位。贸易、运输和公用事业新增2.5万个。建筑业作为近几个月持续领先的行业，增加1万个岗位，金融活动贡献了9000个。

特朗普政府通过关税政策试图将就业岗位回流的努力成效有限，该行业仅增2000个。休闲酒店业和信息服务业各增4000个，而专业和商业服务业则报告裁员8000人。

从企业规模看，员工少于50人的公司新增6.5万个岗位，而拥有500名及以上员工的企业新增4.2万个。

“大小企业都在招人，但中间地带明显疲软，”ADP首席经济学家内拉·理查森博士表示，“大公司有资源调配能力，小企业反应最快——在复杂的劳动力环境中，这两者都是重要优势。”

尽管整体数据好于预期，但这与美联储官员和经济学家所称的“低招聘、低裁员”环境大致吻合——企业既不愿裁员，也大幅收缩了招聘规模。

当前环境下，劳动力市场并未像担忧的那样深度下滑，而通胀则主要因关税和伊朗战争的影响而居高不下，这使得美联储在利率问题上处于观望态势。

负责利率决策的联邦公开市场委员会上周再次投票决定维持关键利率不变。然而，此次投票出现了罕见的4张反对票，其中3位官员认为委员会应删除会后声明中暗示美联储下一步将降息的措辞。

市场现在将目光转向周五劳工统计局公布的非农就业报告。华尔街共识预期新增就业5.5万个，失业率维持在4.3%不变。