芯片惊变！英特尔AMD狂飙反超，英伟达黯然失色，华尔街惊呼：AI霸主换人了！
【编者按】自2022年底ChatGPT横空出世，生成式AI浪潮席卷全球，英伟达便独领风骚，成为这场基础设施狂潮中的绝对王座。然而，华尔街的风向正在悄然改变——当全球市值最高的芯片巨头仍高歌猛进，预计本财年营收增长70%时，资金已悄然涌入那些在AI初期几乎无人问津的角落。本周，AMD、英特尔等传统芯片厂商业绩飙升，存储巨头美光更是一日翻身，连光纤电缆制造商康宁也迎来春天。这不仅是钱流的转移，更是AI生态从“独角戏”走向“百花齐放”的关键转折。我们不禁要问：英伟达的统治还能持续多久？当AI市场从训练大模型转向智能代理，当基础设施从GPU扩展至CPU、存储和光学电缆，新一轮投资热潮正在重塑行业版图。本文带你深入这场“AI权力更迭”的内幕，见证技术红利如何从单一巨头扩散至全产业链。以下为原文翻译，句句干货，值得细品。
自2022年底ChatGPT上线、生成式AI狂潮开启以来，有一个名字始终主导着这场基础设施的繁荣：英伟达。
尽管这家芯片制造商——也是全球市值最高的公司——持续繁荣，预计本财年营收增长70%，但华尔街的目光已经转移，纷纷涌入那些在AI建设初期几乎不显山露水的企业。
本周，Mizuho分析师Jordan Klein所称的”AI阵营的洗牌”表现得最为明显：芯片制造商AMD和英特尔股价上涨约25%，存储巨头美光飙升超35%，光纤电缆制造商康宁攀升约20%。
这四家公司今年市值均翻倍以上，其中英特尔领涨，涨幅超200%。而英伟达2026年仅略高于纳斯达克指数，全年涨幅16%，本周靠9%的反弹勉强支撑。
投资者显然在押注AI牛市仍具持久力，未来几年数据中心将需要更多种类的先进组件。存储是近期最大主题：全球短缺推高价格，让47岁的美光——这家长期蛰伏于半导体市场偏远角落的公司——在过去12个月成为最火交易之一。
本周，美光市值首次突破8000亿美元，过去一年股价飙升超750%。CEO Sanjay Mehrotra在3月告诉CNBC，由于供应问题，关键客户只能获得”需求量的50%到三分之二”。
存储市场主要由美光、韩国三星和SK海力士主导，后两者同样处于历史性涨势中。
“这就是市场快速进入材料短缺、价格暴涨而成本仅温和上升时的情形，”Mizuho的Klein本周初在给客户的报告中写道，”当新产能无法快速增加时，超配历史性存储上行周期就能大赚特赚。就这么简单。”
智力代理驱动”巨大需求”
除存储外，对中央处理器（CPU）的需求也异常旺盛。CPU是日常电脑和智能手机的核心，但在OpenAI、Anthropic等模型开发商以及谷歌、微软、亚马逊等云巨头疯狂抢购英伟达GPU时，它们几乎被遗忘。
如今，随着重点从聊天机器人转向AI代理，CPU重回聚光灯下。美国银行估计，数据中心CPU市场将从2025年的270亿美元翻倍至2030年的600亿美元。
AMD本周的季度业绩凸显了这一趋势，其收益、营收和指导均超出预期，得益于数据中心强劲增长。该公司长期引领CPU发展，CEO苏姿丰在财报电话会上表示，AMD现在预计服务器CPU市场未来三到五年增长35%，高于去年11月预测的18%。
“AI代理真正在推动整体AI采用周期的巨大需求，我们很高兴置身其中，”苏姿丰周三在财报发布后告诉CNBC的”Squawk on the Street”节目。
过去一年英特尔和AMD的股价
高盛和伯恩斯坦分析师将AMD股票评级上调为”买入”，理由是CPU的顺风。摩根大通分析师表示，该报告”明晰了服务器CPU和数据中心加速器增长轨迹中正在发生的结构性拐点”。
英特尔多年来在CPU市场远胜AMD，但错过了多次重大转型——尤其是AI。如今，去年美国政府的重大投资带来了复兴。
英特尔股价4月创下历史最佳单月表现，翻倍以上，5月初继续大涨33%。周二，因彭博报道苹果正与英特尔和三星洽谈生产美国设备主处理器，股价飙升13%；周五，因《华尔街日报》报道英特尔与苹果达成协议，为其设备制造部分处理器，股价再涨14%。
英特尔和苹果代表拒绝置评。
在AI新产业链的其他环节，一些公司直接受益于与英特尔的合作。
玻璃制造商康宁本周庆祝成立175周年，周三与英伟达签署重大协议：在美国新建三家工厂，专门为这家芯片巨头开发光学技术。
该协议赋予英伟达向康宁投资高达32亿美元的权利，并可能是英伟达从铜缆转向光纤光缆的关键一步，以构建其机架式系统。今年早些时候，康宁与meta签署了到2030年价值60亿美元的协议，为后者AI数据中心提供光纤光缆。
“我们将以前所未有的规模扩大光学技术，坦率说，这在光学行业从未有过，”英伟达CEO黄仁勋周四告诉CNBC的Jim Cramer。他表示，经济正在经历”人类历史上最大规模的基础设施建设”。
康宁在华尔街的近期暴涨推动其股价在2月创下历史新高，终于超过了2000年互联网泡沫时代的前高点。此后数月持续攀升。
分析师还看到了许多其他与20世纪90年代末互联网繁荣的相似之处，那次繁荣之后出现了漫长的市场崩盘。
BTIG分析师Jonathan Krinsky在近期报告中表示，半导体领域的涨幅规模堪比1999年。他警告PHLX半导体指数可能回调25%至30%，该指数今年迄今已上涨66%。
“我们已经一再写过，半导体的极端走势是前所未有的——许多情况自互联网泡沫以来从未见过，”他说，”但从某些方面看，这次实际上更极端。”
本文由吉伊网原创发布，未经许可，不得转载！
本文链接：http://www.jkiyi.com/gj/32239.html
