高盛警告科技股“上涨崩盘”，实则预示更大涨幅即将到来！
【编者按】股市正在以前所未有的速度狂飙，引发了一种在历史上仅出现过四次的波动性动态——而每次出现后，股价都继续攀升。尽管标普500和纳斯达克100指数屡创新高，但它们的隐含波动率却保持坚挺，VIX指数自4月中旬跌破18以来几乎没有变化，尽管标普500自那以来已上涨7%。这是高飞股票中激进的看涨期权购买和交易者广泛市场对冲的副产品，他们将VIX视为相对于热门行业（如科技和半导体等工业集团）隐含波动率的相对价值。这种动态已变得如此极端，以至于根据高盛的分析，纳斯达克100指数与其1个月看涨期权价格之间的正相关性在过去十年中仅出现第四次。在这两次正相关性之后，接下来的一个月平均回报率为2.7%，而研究期间的平均一个月回报率为1.5%。”股市在过去一个月内崩盘式上涨，”高盛的Brian Garrett在题为”崩盘式上涨”的报告中写道。”许多参与者认为这是平仓的燃料，但数据并不支持。”目前的相关系数约为0.4，是自2017年1月以来的最高水平，这可能预示着未来还有更多潜在的看涨行动：2017年是股市历史上最平静的一年，VIX指数在2017年11月触及历史最低点8.56，标普500当年上涨20%，纳斯达克几乎上涨32%。但关键在于：接下来的一个季度——2018年第一季度——是”波动性末日”，VIX指数飙升至50，做空波动率ETF崩溃。
股市正在以前所未有的速度狂飙，引发了一种在历史上仅出现过四次的波动性动态——而每次出现后，股价都继续攀升。
尽管标普500和纳斯达克100指数屡创新高，但它们的隐含波动率却保持坚挺，VIX指数自4月中旬跌破18以来几乎没有变化，尽管标普500自那以来已上涨7%。这是高飞股票中激进的看涨期权购买和交易者广泛市场对冲的副产品，他们将VIX视为相对于热门行业（如科技和半导体等工业集团）隐含波动率的相对价值。
这种动态已变得如此极端，以至于根据高盛的分析，纳斯达克100指数与其1个月看涨期权价格之间的正相关性在过去十年中仅出现第四次。
在这两次正相关性之后，接下来的一个月平均回报率为2.7%，而研究期间的平均一个月回报率为1.5%。
“股市在过去一个月内崩盘式上涨，”高盛的Brian Garrett在题为”崩盘式上涨”的报告中写道。”许多参与者认为这是平仓的燃料，但数据并不支持。”
目前的相关系数约为0.4，是自2017年1月以来的最高水平，这可能预示着未来还有更多潜在的看涨行动：2017年是股市历史上最平静的一年，VIX指数在2017年11月触及历史最低点8.56，标普500当年上涨20%，纳斯达克几乎上涨32%。
但关键在于：接下来的一个季度——2018年第一季度——是”波动性末日”，VIX指数飙升至50，做空波动率ETF崩溃。
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